アメリカ合衆国 SOFR

# SOFR（Secured Overnight Financing Rate）について

SOFR（担保付きオーバーナイト・ファイナンシング・レート）は、米国の金融機関が翌日物（オーバーナイト）の担保付き資金調達を行う際の金利を示す指標です。米国連邦準備制度（FRB）が2018年4月から公表を開始し、レポ市場における実際の取引データに基づいて毎営業日に算出されています。具体的には、政府債などの高い信用力を持つ担保を用いた短期金融市場での金利水準を反映しており、米国金融市場の最も基礎的な金利指標となっています。

SOFRが重要とされる理由は、まずその市場性にあります。従来の主要指標であるLIBOR（�ンドン銀行間取引金利）は銀行間の推定値に基づいていたのに対し、SOFRは実際の取引に基づく観測可能なデータから算出されるため、より透明性が高く信頼性に優れています。実際、2021年末のLIBOR廃止に伴い、SOFRはグローバルな金融市場における主流指標として位置づけられるようになりました。さらに、FRBの金融政策の波及メカニズムを理解する上で重要な指標であり、金融市場の流動性や機関投資家のリスク判断を反映します。

注目すべき傾向として、SOFRはFRBの政策金利（フェデラルファンドレート）との連動性が高く、金融政策の転換局面では大きく変動します。2022年から2023年の急速な利上げ局面ではSOFRも大幅に上昇しました。金融機関の資金調達コストや企業ローン金利に波及するため、実体経済に影響を与える重要な先行指標として機能しています。今後、米国および国際金融市場における金利動向を把握する際、SOFRの推移は不可欠な参考指標となるでしょう。