A principal conclusão macroeconómica para a Ásia é que os choques comerciais e geopolíticos estão agora a avançar em direcções opostas. A decisão do tribunal comercial dos EUA contra a medida tarifária de 10% da administração Trump poderá aliviar alguma pressão sobre as economias orientadas para a exportação, mas os ataques dos EUA ao Irão aumentam o risco de preços mais elevados do petróleo e de um tom de mercado mais cauteloso.
A decisão tarifária é diretamente relevante para a Ásia porque a medida tinha como alvo um amplo conjunto de países e regiões, incluindo o Japão. Se a decisão se mantiver, poderá reduzir uma camada de incerteza que paira sobre os fabricantes regionais e as cadeias de abastecimento, mesmo que a posição comercial mais ampla dos EUA continue a ser uma questão política viva.
Ao mesmo tempo, os militares dos EUA disseram que realizaram ataques retaliatórios ao Irão devido ao que chamaram de hostilidades não provocadas por parte de Teerão. Para as economias asiáticas que estão altamente expostas aos custos da energia importada, qualquer escalada no Médio Oriente importa rapidamente através dos preços do petróleo, dos custos de transporte e das expectativas de inflação.
Na Península Coreana, a Yonhap informou que um ex-alto funcionário dos EUA disse que Donald Trump poderia buscar a opinião de Xi Jinping sobre o envolvimento com Kim Jong Un durante uma próxima cimeira. Editoriais separados destacaram a tensão política interna em Seul e o desafio de longa data de melhorar o apelo do mercado de ações da Coreia, sublinhando que as questões de economia política regional permanecem estreitamente ligadas ao sentimento dos investidores.
No seu conjunto, estes desenvolvimentos são importantes porque moldam o equilíbrio entre o apoio ao crescimento e o risco de inflação em toda a Ásia. Uma trajetória tarifária mais suave dos EUA seria positiva para o comércio e o investimento, mas qualquer aumento sustentado da tensão geopolítica e dos custos energéticos poderia complicar a política monetária, reduzir os rendimentos reais e manter os mercados voláteis.
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