Euro Area M3 Money Supply

Oferta Monetária M3 da Zona do Euro

A oferta monetária M3 da zona do euro é a definição mais ampla de oferta de moeda em toda a zona do euro. Este indicador mede, em unidades de bilhões de euros, o montante total de ativos de liquidez de ampla circulação na economia, incluindo moeda em espécie, depósitos à vista, depósitos poupança, depósitos a prazo, bem como instrumentos financeiros de curto prazo e fundos de investimento. Como o M3 abrange de forma abrangente todo dinheiro fornecido por instituições financeiras, ele reflete a oferta de moeda da economia geral de forma mais completa do que definições mais restritas, como M1 ou M2.

O motivo pelo qual este indicador é importante é que está diretamente ligado à formulação e avaliação da política monetária do Banco Central Europeu (BCE). O BCE estabelece a taxa de crescimento do M3 como um objetivo importante de política, geralmente considerando que a manutenção de uma taxa de crescimento de cerca de 4% a 5% ao ano contribui para a estabilidade de preços. Um aumento rápido do M3 sugere risco de inflação, enquanto uma estagnação serve como sinal de alerta para recessão econômica. Além disso, durante crises financeiras, pandemias e choques econômicos, o M3 tende a aumentar significativamente porque o BCE implementa estímulo monetário.

Como tendência digna de nota, o M3 da zona do euro mantém níveis historicamente altos desde a crise financeira global de 2008. Particularmente durante a pandemia de COVID-19, atingiu níveis sem precedentes devido a medidas econômicas em larga escala implementadas por governos e bancos centrais de cada país. Entre especialistas, há preocupações de que tal expansão excessiva de oferta monetária eventualmente leve à inflação. Investidores e economistas usam a tendência de crescimento do M3 como uma pista importante para prever futeiros ajustes de política monetária e pressões inflacionárias.