CFTC S&P 500 futures asset managers net share of open interest

Sobre a Razão de Posição Líquida dos Gerenciadores de Ativos em Futuros S&P500 da CFTC

Este indicador mostra em percentual a proporção que a posição líquida dos gerenciadores de ativos (diferença entre posições de compra e venda em aberto) no mercado de futuros S&P500 divulgada pela Comissão de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) representa no total de posições em aberto. Em outras palavras, mede em que grau as instituições profissionais de gestão de ativos estão em posição comprada ou vendida no mercado de futuros S&P500, permitindo compreender quantitativamente as perspectivas de mercado e postura de investimento dos investidores institucionais.

Há várias razões pelas quais este indicador é importante. Primeiro, os gerenciadores de ativos são grandes investidores institucionais que gerenciam enormes volumes de capital, e suas ações têm grande impacto nas tendências do mercado geral, tornando as tendências em suas posições um sinal importante que indica a direção do mercado. Segundo, situações em que compras ou vendas excessivas progridem podem sugerir pontos de virada da tendência de preços. Além disso, através de comparação com posições de investidores individuais, é possível conhecer as diferenças nas perspectivas entre os participantes do mercado.

Como tendência geral, quando a razão é alta (estado otimista), frequentemente há forte pressão de compra e o mercado está em fase de alta, enquanto quando a razão é baixa (estado pessimista), há forte pressão de venda e pode sugerir fase de ajuste. O que merece especial atenção são os valores extremos. Quando a razão atinge níveis extremamente altos ou baixos, pode haver possibilidade de o sentimento de superaquecimento ou pessimismo do mercado ter atingido seu auge, e não é raro que ocorra reversão logo após. Como o relatório CFTC é divulgado semanalmente, rastreando continuamente as mudanças de posição, é possível captar precocemente as mudanças sutis na psicologia do mercado.