マクロ的に重要な点は、景気循環データよりも地政学と国内政策が再びアジアの物語を動かしているということだ。金正恩朝鮮労働党委員長の立会いのもとで火星11号「羅」の試射を行ったという北朝鮮の発表は、地域の防衛懸念を煽り、韓国資産の地政学的プレミアムを高める可能性があるため、最も明白な差し迫ったリスク事象である。
この安全保障上の背景は、テヘランに代わってスーダンに武器を密売したとして告発されたイラン人に対する米国の訴訟によって強化された。この事件はアジアを中心としたものではないが、地政学的な分断のより広範なパターンが増大し、新興市場全体の商品価格、輸送コスト、投資家の警戒に波及する可能性がある。
韓国では、長期保有税控除の見直しに関する李在明大統領の発言に焦点を当てた社説が、家計や資産行動に影響を与える活発な国内政策議論を指摘している。住宅関連の税制に何らかの変化があれば、消費、資産配分、より広範な財政選択の政治的余地に影響を与える可能性があります。
他の韓国関連の見出しはより市場中立的なものでした。キム・シウのプレーオフ間近のPGAツアーフィニッシュとキム・ミンジェのブンデスリーガ2連覇は、韓国のアスリートにとってポジティブな認知度を高めた一方で、BTSの「アリラン」がビルボード200のトップ3の位置を維持したことは、韓国の文化輸出の持続性を強調した。
これらの話は、ミサイル活動や税制政策ほど直接的なマクロ的な重みを持っていないが、韓国の国際ブランドやサービス関連のソフトパワーに貢献している。それは、観光、文化コンテンツの輸出、韓国の消費者向けセクターをめぐる広範な感情にとって重要な問題だ。
成長、インフレ、政策、市場に関しては、アジアの投資家が地政学リスクの高まりと国内政策の未解決の問題という2つの圧力を同時にバランスさせていることが直接的に意味することになる。安全保障上の緊張が続けば、リスク資産はさらに大幅な割引に直面する可能性がある一方、韓国で大幅な税制変更があれば、この地域の主要経済国の一つである住宅需要、家計支出、政策ミックスが形成される可能性がある。
中国
韓国