米国
米国経済は引き続き、安定したインフレと地政学リスクの高まりに直面しており、政策立案者にとって困難な環境を生み出している。 ２月の消費者物価は年率２．４％上昇し、予想と一致し、インフレ圧力に対する継続的な警戒の必要性を浮き彫りにした。
この背景は、次期連邦準備制度理事会議長と予想されるケビン・ウォーシュ氏にとって「完璧な嵐」をもたらしている。同氏は積極的にインフレと闘うか、労働市場に必要な支援を提供するかというホブソン氏の選択に直面すると予想されており、今後の金融政策の微妙なバランス調整が浮き彫りになっている。
トランプ政権は中国との貿易に対する賭け金を大幅に引き上げ、さらに複雑さを増している。計画されている北京首脳会談の数週間前に、貿易301条に基づく新たな調査が開始され、世界2大経済大国間の新たな関税と経済摩擦の増大の可能性を示唆している。
イランがホルムズ海峡を経由して中国に数百万バレルの原油を輸送し続けていることから分かるように、地政学的な緊張は貿易を超えて広がっている。この持続的な供給ルートは、米国とイスラエル、イランの間の広範な紛争が重要な水路を通る他のエネルギーの流れを混乱させている中でも機能しており、世界のエネルギー市場の複雑な力学を浮き彫りにしている。
国内では、これまでの会計年度の米国の財政赤字は2月までで1兆ドルを超えた。これはかなりの数字ではあるが、前年同期と比べて約 12% も下回っており、歳入に対する政府支出のペースがいくらか改善していることを示している。
持続的なインフレや貿易紛争の激化から、地政学的なエネルギーの流れや財政の現実に至るまで、これらの収束する展開が集合的に米国の経済成長、インフレ、政策の方向性の見通しを形作ります。これらは市場の不確実性が高まる時期を示しており、安定を維持し持続可能な拡大を促進するために政策立案者に慎重な対応が求められている。