NY Fed SCE 3Y Inflation Uncertainty

Incertitude concernant l'inflation à 3 ans de l'enquête SCE de la Fed de New York

L'incertitude concernant l'inflation à 3 ans issue de l'enquête SCE (Survey of Consumer Expectations) de la Fed de New York est un indicateur quantifiant le degré d'incertitude que les consommateurs ressentent concernant les fluctuations du taux d'inflation au cours des trois prochaines années. Cet indicateur mesure le niveau de certitude des ménages concernant les perspectives inflationnistes et s'exprime en pourcentage. Plus la valeur est élevée, plus grande est l'incertitude que les consommateurs ressentent concernant les perspectives d'inflation.

L'importance de cet indicateur réside dans plusieurs aspects. Premièrement, puisque la psychologie des consommateurs exerce une influence majeure sur les variables macroéconomiques, l'accroissement de l'incertitude inflationniste se répercute directement sur les comportements de consommation et d'épargne des ménages. Lorsque l'incertitude augmente, les consommateurs deviennent plus prudents et ont tendance à réduire leurs dépenses de consommation. Deuxièmement, cet indicateur fonctionne comme matériel de jugement pour la politique monétaire. La banque centrale accorde une grande importance à l'ancrage des attentes inflationnistes des consommateurs, et si cet indicateur augmente, la nécessité d'ajustements politiques visant à stabiliser les attentes inflationnistes s'accroît. Troisièmement, il influence le mécanisme de fixation des prix sur le marché et se reflète dans la détermination des taux d'intérêt et la formation des prix des titres indexés sur l'inflation.

D'un point de vue tendanciel, lors des périodes de stabilité économique, l'incertitude inflationniste des consommateurs reste à des niveaux relativement faibles. Cependant, lorsque surviennent des chocs d'offre ou des fluctuations brusques des prix de l'énergie, cet indicateur augmente rapidement. Lors de la période de forte hausse de l'inflation en 2022, cet indicateur a considérablement augmenté, révélant clairement que les consommateurs étaient saisis d'inquiétudes fortes concernant les perspectives inflationnistes futures. Les points d'attention futurs concernent la mesure dans laquelle cet indicateur baissera avec la stabilisation de l'environnement des taux d'intérêt et le rythme auquel l'incertitude inflationniste à long terme reviendra à la normale.