CFTC US 10-year Treasury note futures asset managers net share of open interest

# Ratio de position nette des gestionnaires d'actifs sur les contrats à terme des bons du Trésor américain 10 ans de la CFTC

## Contenu de la mesure de l'indicateur

Cet indicateur est basé sur le rapport de positions détenues (COT Report) publié par la CFTC (Commission de réglementation des contrats à terme sur marchandises des États-Unis) et indique le ratio de position nette des gestionnaires d'actifs sur le marché des contrats à terme des bons du Trésor américain 10 ans. Les gestionnaires d'actifs désignent les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les fonds communs de placement et les fonds de couverture. Le ratio de position nette (ratio d'intérêt ouvert) est exprimé en pourcentage, représentant la différence entre les positions longues et courtes des gestionnaires d'actifs dans l'intérêt ouvert total.

## Importance

Cet indicateur est important car il reflète les tendances de l'offre et de la demande des investisseurs institutionnels sur le marché obligataire. Les gestionnaires d'actifs ont une taille de marché importante, et leurs décisions d'investissement ont un impact significatif sur les tendances des taux d'intérêt et le taux de change du dollar. Un ratio de position nette élevé suggère que ces grands investisseurs accumulent des positions longues (acheteur) en prévoyant une hausse des prix des obligations (baisse des taux d'intérêt). Inversement, lorsque le ratio est faible ou que les positions courtes augmentent, cela signifie une construction de positions en prévoyant une hausse des taux d'intérêt.

## Tendances et points à noter

Cet indicateur fluctue considérablement en réaction aux changements d'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale, aux attentes d'inflation et aux perspectives de croissance économique. Les positions extrêmement biaisées servent souvent de précurseur aux retournements de marché, les participants au trading suivant les changements de position sur une période de plusieurs semaines. En particulier, les changements brusques avant et après les réunions de la Réserve fédérale et les écarts par rapport aux tendances à long terme deviennent des signaux importants suggérant des opportunités de marché.