États-Unis Secured Overnight Financing Rate

# SOFR (Secured Overnight Financing Rate)

Le SOFR (Taux de financement garanti au jour le jour) est un indicateur représentant le taux d'intérêt auquel les institutions financières américaines réalisent des opérations de financement garanti au jour le jour (overnight). La Réserve fédérale américaine (FRB) a commencé à publier cet indicateur en avril 2018, et il est calculé chaque jour de bourse sur la base de données de transactions réelles du marché des pensions. Plus précisément, il reflète le niveau des taux d'intérêt sur le marché monétaire à court terme utilisant des garanties hautement solvables telles que les obligations d'État, et constitue l'indicateur de taux d'intérêt le plus fondamental des marchés financiers américains.

Le SOFR est considéré comme important avant tout en raison de sa nature de marché. Contrairement à l'ancien indicateur de référence majeur, le LIBOR (London Interbank Offered Rate), qui était fondé sur des estimations entre banques, le SOFR est calculé à partir de données observables basées sur des transactions réelles, ce qui lui confère une plus grande transparence et fiabilité. En effet, avec l'abandon du LIBOR à la fin de 2021, le SOFR a été positionné comme l'indicateur phare des marchés financiers mondiaux. De plus, il s'agit d'un indicateur important pour comprendre le mécanisme de transmission de la politique monétaire de la FRB, reflétant la liquidité du marché financier et l'évaluation des risques par les investisseurs institutionnels.

Concernant les tendances notables, le SOFR présente une forte corrélation avec le taux directeur de la FRB (Federal Funds Rate) et enregistre des variations significatives lors des changements de cap de la politique monétaire. Lors de la phase de relèvement rapide des taux d'intérêt de 2022 à 2023, le SOFR a aussi augmenté considérablement. Puisqu'il se répercute sur les coûts de financement des institutions financières et les taux des prêts aux entreprises, il fonctionne comme un indicateur avancé important ayant un impact sur l'économie réelle. À l'avenir, lorsqu'il s'agira de comprendre l'évolution des taux d'intérêt sur les marchés financiers américains et internationaux, l'évolution du SOFR deviendra une référence indispensable.