La principal conclusión macroeconómica para Asia es que los shocks comerciales y geopolíticos ahora están avanzando en direcciones opuestas. La decisión del tribunal comercial de Estados Unidos contra la medida arancelaria del 10% de la administración Trump podría aliviar cierta presión sobre las economías orientadas a la exportación, pero los ataques de Estados Unidos a Irán aumentan el riesgo de precios más altos del petróleo y un tono más cauteloso en el mercado.
La resolución arancelaria es directamente relevante para Asia porque la medida estaba dirigida a un amplio conjunto de países y regiones, incluido Japón. Si la decisión se mantiene, puede reducir una capa de incertidumbre que pesa sobre los fabricantes y las cadenas de suministro regionales, incluso si la postura comercial más amplia de Estados Unidos sigue siendo un tema de política vigente.
Al mismo tiempo, el ejército estadounidense dijo que llevó a cabo ataques de represalia contra Irán por lo que llamó hostilidades no provocadas por parte de Teherán. Para las economías asiáticas que están muy expuestas a los costos de la energía importada, cualquier escalada en el Medio Oriente importa rápidamente a través de los precios del petróleo, los costos de envío y las expectativas de inflación.
En la península de Corea, Yonhap informó que un ex alto funcionario estadounidense dijo que Donald Trump podría solicitar la opinión de Xi Jinping sobre el compromiso con Kim Jong Un durante una próxima cumbre. Editoriales separadas destacaron la tensión política interna en Seúl y el desafío de largo plazo de mejorar el atractivo del mercado de valores de Corea, subrayando que las cuestiones de economía política regional siguen estrechamente ligadas al sentimiento de los inversores.
En conjunto, estos acontecimientos son importantes porque determinan el equilibrio entre el apoyo al crecimiento y el riesgo de inflación en toda Asia. Una senda arancelaria estadounidense más suave sería positiva para el comercio y la inversión, pero cualquier aumento sostenido de la tensión geopolítica y los costos de la energía podría complicar la política monetaria, reducir los ingresos reales y mantener la volatilidad de los mercados.
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