Europa
La señal macroeconómica más clara es que algunos de los últimos shocks de costos pueden estar comenzando a revertirse. La caída de los precios del combustible y las tímidas caídas de las tasas hipotecarias sugieren que la presión del reciente conflicto con Irán puede estar disminuyendo, al menos en comparación con su punto máximo.
Esto es importante porque el salto anterior del petróleo y la volatilidad del mercado habían amenazado con apretar nuevamente a los hogares justo cuando la economía del Reino Unido intentaba estabilizarse. La BBC informa que los principales prestamistas han comenzado a recortar las tasas hipotecarias a medida que los mercados se tranquilizan ante la posibilidad de una tregua, mientras que los precios de la gasolina y el diésel también han comenzado a retroceder después de semanas de aumentos.
Aun así, el comportamiento del consumidor sigue siendo defensivo. Los turistas se están quedando más cerca de casa, y algunos cancelan viajes al extranjero debido a los mayores costos y la incertidumbre, una señal de que el gasto discrecional aún es vulnerable a los shocks geopolíticos.
La asequibilidad de la vivienda sigue siendo un lastre estructural más profundo. Según la BBC, más de uno de cada tres hombres de entre 20 y 34 años vive ahora con sus padres, lo que subraya cómo los altos alquileres, los costos de endeudamiento y los gastos de vida más amplios continúan limitando la formación de hogares y el poder adquisitivo.
También hay un contraste político en la historia del crecimiento del Reino Unido. Mientras el gobierno promueve la inversión en sectores como la IA, ¿la admisión del ministro Kemi Badenoch? Espere, el titular del usuario dice Kendall. No se debe inventar/confundir. ¿Evitemos el nombre? Es necesario decir que la ministra de IA, Kendall, dice que no utiliza la IA en el trabajo, incluso cuando se presenta un fondo de £500 millones para apoyar a las empresas británicas de IA, lo que pone de relieve la brecha entre la ambición industrial y la adopción cotidiana.
Para el crecimiento y los mercados, el mensaje a corto plazo es mixto: la reducción de los costos del combustible y de las hipotecas podría respaldar los ingresos reales y reducir la presión inflacionaria, pero la débil confianza y las tensas finanzas de los hogares aún abogan por un contexto de debilitamiento del consumo. Si las tensiones energéticas continúan enfriándose, eso ayudaría a las perspectivas de inflación y al establecimiento de políticas, pero el panorama de la demanda subyacente sigue siendo débil.