EE.UU.
La economía estadounidense continúa lidiando con una combinación de inflación constante y riesgos geopolíticos crecientes, lo que crea un entorno desafiante para las autoridades. Los precios al consumidor aumentaron un 2,4% anual en febrero, alineándose con las expectativas y subrayando la necesidad constante de vigilancia contra las presiones inflacionarias.
Este telón de fondo presenta una "tormenta perfecta" para Kevin Warsh, el próximo presidente de la Reserva Federal previsto. Se espera que se enfrente a la elección de Hobson entre luchar agresivamente contra la inflación y brindar el apoyo necesario al mercado laboral, lo que pone de relieve el delicado acto de equilibrio que le espera a la política monetaria.
Para añadir otra capa de complejidad, la administración Trump ha aumentado significativamente lo que está en juego en el comercio con China. Semanas antes de una cumbre planeada en Beijing, se inició una nueva investigación comercial de la Sección 301, lo que indica posibles nuevos aranceles y una mayor fricción económica entre las dos economías más grandes del mundo.
Las tensiones geopolíticas se extienden más allá del comercio, como lo demuestra el envío continuo de millones de barriles de petróleo crudo por parte de Irán a China a través del Estrecho de Ormuz. Esta persistente ruta de suministro opera incluso cuando un conflicto más amplio entre Estados Unidos, Israel e Irán interrumpe otros flujos de energía a través de la vía fluvial crítica, lo que subraya la intrincada dinámica de los mercados energéticos globales.
A nivel interno, el déficit fiscal estadounidense superó el billón de dólares hasta febrero en lo que va del año fiscal. Si bien se trata de una cifra sustancial, se sitúa notablemente un 12% por debajo del período comparable del año pasado, lo que indica cierta mejora en el ritmo del gasto público en relación con los ingresos.
Estos acontecimientos convergentes –desde la inflación persistente y la escalada de disputas comerciales hasta los flujos de energía geopolíticos y las realidades fiscales– configuran colectivamente las perspectivas de crecimiento económico, inflación y dirección de las políticas de Estados Unidos. Señalan un período de mayor incertidumbre para los mercados, lo que exige una navegación cuidadosa por parte de los responsables de las políticas para mantener la estabilidad y fomentar una expansión sostenible.