China
La principal conclusión es que el conflicto con Irán ya no es solo una historia geopolítica para China: se está convirtiendo en un problema energético, comercial y de política económica. Los datos de seguimiento marítimo que muestran un día completo sin tráfico comercial confirmado por el estrecho de Ormuz marcan una escalada más aguda del riesgo para las cadenas de suministro en las economías asiáticas dependientes de las importaciones.
La perturbación ya va más allá del propio paso marítimo. Los ataques con misiles y drones en Emiratos Árabes Unidos, incluido un incidente con drones cerca del aeropuerto de Dubái que alteró vuelos y un ataque con misiles que mató a un civil en Abu Dabi, ponen de relieve la rapidez con la que pueden subir los costes de transporte, logística y seguros incluso fuera del campo de batalla inmediato.
Para Pekín, la presión es cada vez más explícita. Donald Trump dijo que podría retrasar una visita prevista a Pekín mientras instaba a China y a otros países a ayudar a reabrir Ormuz, situando a China en una posición incómoda: es uno de los grandes beneficiarios de la normalización de los flujos de crudo, pero evita aparecer actuando a petición de Washington.
Las implicaciones para los mercados y la política económica ya se están extendiendo por Asia. La decisión de Japón de recurrir a sus reservas estratégicas de petróleo pone de relieve la vulnerabilidad de los grandes importadores ante un shock prolongado, y el temor a que unas reservas más bajas creen nuevos puntos de presión en la competencia regional añade una dimensión estratégica adicional para China.
A la vez, el contexto global se está volviendo menos favorable para Pekín. Japón, Francia y Canadá buscan una mayor autonomía en tierras raras, recordando que, aunque la dependencia energética mantiene a China en el centro de la gestión de la crisis, otras economías siguen tratando de reducir su exposición estratégica a las cadenas de suministro chinas; además, los despidos previstos por Meta vinculados al elevado coste de su expansión en IA son otra señal de que la inversión corporativa está siendo reasignada bajo presión. Para China, un bloqueo prolongado en Ormuz implicaría más inflación importada, menor impulso comercial y decisiones de política económica más difíciles en un momento en que el crecimiento sigue siendo desigual.