NY Fed SCE 3Y Inflation Uncertainty

Incertidumbre de la inflación a 3 años de la Encuesta de Expectativas de Consumidores del Banco de la Reserva Federal de Nueva York

La incertidumbre de la inflación a 3 años en la Encuesta de Expectativas de Consumidores (SCE) del Banco de la Reserva Federal de Nueva York es un indicador que cuantifica el grado de incertidumbre que sienten los consumidores sobre las fluctuaciones de la tasa de inflación durante los próximos 3 años. Este indicador mide el grado de certeza que tienen los hogares generales sobre las perspectivas de inflación, expresándose en porcentaje. Cuanto mayor sea el valor, mayor es la incertidumbre sobre las perspectivas de inflación que sienten los consumidores.

Hay múltiples razones por las que este indicador es importante. En primer lugar, dado que la psicología del consumidor tiene un gran impacto en la macroeconomía, el aumento de la incertidumbre sobre la inflación incide directamente en el comportamiento de consumo y ahorro de los hogares. Si aumenta la incertidumbre, los consumidores se vuelven más conservadores, con una tendencia a frenar el gasto de consumo. En segundo lugar, funciona como material de juicio para la política monetaria. El banco central enfatiza el anclaje de las expectativas de inflación de los consumidores, y si este indicador aumenta, aumenta la necesidad de ajustes políticos para estabilizar las expectativas de inflación. En tercer lugar, afecta el mecanismo de fijación de precios del mercado, reflejándose en la fijación de tasas de interés y la formación de precios de valores vinculados a la inflación.

Como tendencia general, durante períodos en que la economía es estable, la incertidumbre sobre la inflación de los consumidores se mantiene en un nivel relativamente bajo. Sin embargo, cuando ocurren choques de oferta o fluctuaciones rápidas en los precios de la energía, este indicador aumenta rápidamente. Durante la fase de aceleración de la inflación en 2022, este indicador aumentó significativamente, dejando claro que los consumidores albergaban fuertes preocupaciones sobre la inflación futura. Los puntos clave a observar en el futuro son en qué medida disminuye este indicador con la estabilización del entorno de tipos de interés, y el ritmo al que la incertidumbre sobre la inflación a largo plazo se normaliza.