Europa
Das wichtigste makroökonomische Signal für Europa ist, dass externe Schocks wieder im Fokus stehen. Die Ölpreise stiegen und die Aktien fielen, nachdem Präsident Donald Trump mit weiteren Angriffen auf den Iran gedroht hatte, was die Besorgnis über Energiekosten, Versorgungsrisiken und ein schwächeres Interesse der Anleger an Aktien wieder aufleben ließ.
Für Europa ist das schnell wichtig, denn höhere Ölpreise können sich auf die Treibstoff- und Transportkosten auswirken und den Weg zurück zu einer niedrigeren Inflation erschweren. Für die Märkte deutet die Kombination aus geopolitischem Risiko und fallenden Aktien auf einen defensiveren Ton hin, insbesondere wenn die Energievolatilität anhält.
Die Handelspolitik fügte eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu. Der Versuch der USA, 100-prozentige Zölle auf Arzneimittel zu erheben, sofern sich die Unternehmen nicht darauf einigen, erhöht das Risiko einer Störung für einen Sektor mit starker europäischer Ausrichtung, selbst wenn Generika ausgenommen sind.
Im Vereinigten Königreich waren die inländischen Nachrichten etwas positiver für die Verbraucher. Der landesweite Mindestlohn stieg für Arbeitnehmer über 21 Jahre um 50 Pence auf 12,71 £, wodurch die Löhne für rund 2,7 Millionen Menschen angehoben wurden, während neue Gesetze, die die Kündigung von Abonnements erleichtern sollen, unerwünschte Haushaltsausgaben reduzieren könnten.
Die Geschäftsbedingungen sahen immer noch gemischt und nicht durchweg schwach aus. Laut JLR erholten sich die Umsätze nach dem Cyberangriff, wobei die Arbeiten in den Werken in Solihull, Halewood und außerhalb von Wolverhampton im Oktober wieder aufgenommen wurden, was zeigt, dass einige betriebliche Rückschläge eingedämmt werden können.
Für die europäische Wirtschaft ist die Bilanz dieser Entwicklungen vorsichtig. Höhere Energiepreise und Handelskonflikte sind die größeren makroökonomischen Kräfte, da sie das Wachstum belasten, den Inflationsdruck aufrechterhalten und Politik und Märkte stärker beeinflussen können als schrittweise Unterstützung durch Lohnsteigerungen oder Änderungen der Verbraucherregeln.