Vereinigte Staaten CBOE Volatility Index

Über den VIX-Index (Angst-Index)

Der VIX-Index ist ein von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) veröffentlichter Indikator, der die Volatilität (Schwankungen) des Aktienmarktes misst. Konkret wird die erwartete Volatilitätsrate der nächsten 30 Tage quantifiziert, die aus den Optionspreisen des S&P 500 Index berechnet wird. Er spiegelt wider, welches Risikoprämium Anleger für ihre Angst vor zukünftigen Marktentwicklungen zahlen, und dient als wichtiges Barometer für die Marktpsychologie.

Der VIX-Index wird aus mehreren Gründen als wichtig erachtet. Erstens fungiert er als Indikator für das Risikoerkennungsniveau der Marktteilnehmer. Ein niedriger Index (normalerweise 10–20) bedeutet, dass Anleger optimistisch sind, während ein hoher Index (30 oder mehr) auf erhöhte Angst hinweist. Zweitens wird er als Anhaltspunkt für die Bestimmung von Portfolioabsicherungsmaßnahmen verwendet. Institutionelle Anleger nehmen risikoaverse Positionen an, wenn der VIX steigt. Drittens fungiert er als Frühindikatior für Marktwechsel. Ein plötzlicher VIX-Anstieg ist oft ein Vorbote für Aktienkursrückgänge, während extreme Tiefstände überhitzte Märkte signalisieren.

Ein bemerkenswerter Trend ist die inverse Korrelation zwischen dem VIX und Aktienkursen. Historisch ist der VIX während geopolitischer Risiken, Finanzkrisen und Zentralbankpolitikwechseln stark angestiegen. Während der Lehman-Krise 2008 erreichte er Werte über 80. Auch wenn der Markt in stabilen Zeiten ist, wird eine mittlere Spanne von 15–25 als gesund erachtet, und extrem niedrige Werte signalisieren das Risiko eines späteren drastischen Anstiegs. Investoren nutzen diesen Index, um Risikomanagementstrategien zu entwickeln.