人工智能支出和美军审查搅动市场，欧洲维持利率不变

欧洲当前的宏观形势是政策制定者仍然优先考虑可信度而不是仓促。对欧洲央行和英国央行将按兵不动的预期表明，官员们认为突然放松政策的空间不大，而通胀风险和疲软的增长继续向相反方向发展。

这使得欧洲面临着熟悉的滞胀挑战。如果经济活动保持疲软，而价格压力依然存在，央行可能被迫在更长时间内容忍需求疲软，而不是冒着过早降息重新引发通胀的风险。

在美国，焦点已经转移到最大的科技公司能否证明其人工智能支出规模是合理的。 Meta、亚马逊、Alphabet 和微软的业绩让投资者不仅关注盈利，还关注如何积极地将现金部署到基础设施以及回报是否会足够快地到来。

主要科技股的波动不仅影响股市，还影响更广泛的风险偏好，并影响投资者对生产率、企业利润率和美国经济增长持久性的看法。当市场上最大的公司大幅波动时，它们也会影响科技行业以外的全球金融状况和情绪。

与此同时，唐纳德·特朗普总统表示美国正在考虑削减在德国驻军的可能性，这给欧洲带来了另一个不确定性来源。即使在做出任何决定之前，谨慎的央行、人工智能驱动的市场波动和地缘政治问题的结合也很重要，因为它可以改变增长、通胀、政策时机和跨资产表现的前景。