Самый четкий макросигнал исходит от энергетики: 24 июня нефть марки New York WTI ненадолго упала до уровня в 91 доллар США за баррель, что примерно на 5% ниже, чем в конце прошлой недели, поскольку рынки прогнозируют прогресс в направлении прекращения боевых действий с участием США и Ирана. Для зависимых от импорта экономик Азии любое устойчивое снижение цен на нефть облегчит давление на счета за топливо, транспортные расходы и потребительские цены.
Однако это облегчение является лишь частичным, поскольку компании все еще приспосабливаются к периоду повышенных затрат на электроэнергию и логистику. В Японии ритейлеры сокращают частоту поставок в магазины, стремясь сократить транспортные расходы и ограничить необходимость перекладывать более высокие расходы на потребителей. Этот шаг подчеркивает, что компании по-прежнему защищают прибыль, даже несмотря на то, что общие цены на нефть снизились.
Более широкий геополитический фон остается нерешенным. SIPRI предупредил, что растущая глобальная напряженность и кризис финансирования угрожают миротворческим миссиям, особенно тем, которые связаны с Организацией Объединенных Наций. Это напоминание о том, что даже там, где непосредственные риски конфликта уменьшаются, более широкая архитектура безопасности остается напряженной, что имеет последствия для судоходства, товарных потоков и деловой уверенности.
Отдельный политический сигнал поступил от дипломатического саммита с участием Дональда Трампа и Владимира Путина, а также от визита Путина в Китай, где было подписано около 40 документов и совместное заявление, направленные на углубление связей между Пекином и Москвой. Заголовок предполагает продолжающийся сдвиг политического веса на восток, тенденцию, которая может повлиять на торговые отношения Азии, подверженность санкциям и стратегические расчеты.
Другие заголовки, в том числе об инциденте с опасным химическим резервуаром в южной Калифорнии и удалении Министерством юстиции США информации о делах от 6 января со своего веб-сайта, менее напрямую связаны с краткосрочным макроэкономическим развитием Азии. Несмотря на это, они усугубляют картину операционной и политической неопределенности в США, что является важным фоном для азиатских экспортеров и инвесторов, следящих за глобальным спросом и доверием к политике.
Для рынков и политиков в Азии ключевой вопрос заключается в том, сможет ли снижение цен на нефть сохраняться достаточно долго, чтобы компенсировать все еще высокий геополитический риск и хрупкость цепочки поставок. Если энергетическая помощь сохранится, инфляционное давление может снизиться и дать центральным банкам больше гибкости; если напряженность вновь обострится, экономический рост и склонность к риску окажутся под новым давлением.
China
Japan