Санкции США повышают геополитические риски, поскольку Уолл-стрит бьет новые рекорды

Главный макроэкономический вывод заключается в том, что геополитический риск снова возрастает, в то время как мировые рынки торгуются вблизи рекордных максимумов. Для Азии это создает знакомое противоречие между устойчивыми настроениями к риску и возможностью возобновления сбоев в торговле, энергетике и политике в результате внешнеполитических шагов США.

В Вашингтоне США расширили санкции в отношении субъектов, связанных с торговлей иранской нефтью, включая базирующегося в Китае оператора нефтяного терминала и гражданина Китая, а также расширили санкции против Кубы, чтобы охватить иностранные фирмы и финансовые учреждения. Посланник Китая в ООН в ответ обвинил США в принудительном поведении, подчеркнув, что санкции становятся все большей частью двусторонней и многосторонней обстановки.

Это важно для Азии, поскольку ужесточение контроля за потоками нефти, связанными с Ираном, может повлиять на судоходство, закупки энергоносителей и более широкие торговые каналы с участием китайских фирм. Любое нарушение маршрутов поставок сырой нефти или платежных сетей будет внимательно отслеживаться зависимыми от импорта азиатскими экономиками, которые уже чувствительны к волатильности цен на сырьевые товары.

В то же время комментарии президента Дональда Трампа о том, что он не удовлетворен последним предложением Ирана, усилили ощущение того, что напряженность вокруг Ближнего Востока остается неразрешенной. Кроме того, сообщенный приказ Пентагона о выводе около 5000 военнослужащих из Германии указывает на еще один сдвиг в политике безопасности США, усиливая неопределенность вокруг внешних обязательств Вашингтона.

На этом фоне фондовые рынки США оставались устойчивыми: индексы Nasdaq и S&P 500 продемонстрировали новые рекордные максимумы на фоне роста акций технологических компаний. Эта сила предполагает, что инвесторы по-прежнему отдают приоритет ожиданиям прибыли, ликвидности и роста над немедленными геополитическими проблемами.

Для Азии ключевой вопрос заключается в том, как долго может продолжаться это расхождение. Если эскалация санкций приведет к росту цен на энергоносители, ужесточению финансовых условий или ослаблению торгового доверия, результат может оказаться менее благоприятным для регионального роста, более трудными компромиссами в отношении инфляции и более осторожной политикой и рыночными перспективами.