Настроения резко падают, поскольку риски, связанные с поставками топлива в Ормуз, а отношения между Китаем и Северной Кореей обостряют макроэкономическую напряженность.

Свежие заголовки указывают на более хрупкий глобальный макроэкономический фон: потребители в США резко становятся более пессимистичными, в то время как риски поставок энергоносителей растут, а геополитические расклады в Азии ужесточаются. Рекордно низкие настроения и опасения по поводу роста инфляции угрожают спросу, в то время как продолжительный перебои в районе Ормузского пролива могут усилить давление на топливо в Европе. В совокупности эти события усиливают опасения по поводу более слабого экономического роста, более жесткой инфляции и более сложного политического курса.

Главный макросигнал заключается в том, что доверие ухудшается, в то время как геополитические потрясения добавляют риски роста цен, и такое сочетание усложняет перспективы экономического роста и инфляции.

В США потребительские настроения упали до рекордно низкого уровня, а общий индекс Мичиганского университета упал до 47,6. Снижение подчеркивает, как инфляционные страхи и неопределенность, связанная с войной, давят на домохозяйства, что является заметным предупредительным знаком для потребления, основного двигателя экономического роста в США.

В то же время Европу предупреждают о возможном энергетическом и транспортном дефиците, если Ормузский пролив останется закрытым. Международный совет аэропортов заявил, что нехватка парафина может стать критической в течение трех недель, подчеркнув, как быстро перебои в поставках в Персидском заливе могут привести к стрессу авиационного топлива и более широкому ценовому давлению.

Это добавляет второй макроканал к текущему шоку: даже несмотря на ослабление ожиданий спроса, риски со стороны предложения могут поддерживать инфляцию на высоком уровне. Для политиков это неудобная комбинация, поскольку более мягкая активность обычно требует поддержки, в то время как возобновление ценового давления требует осторожности.

В Азии обещание северокорейского лидера Ким Чен Ына развивать «многогранные» связи с Китаем служит еще одним напоминанием о том, что геополитические блоки продолжают укрепляться. Хотя непосредственные экономические последствия менее очевидны, чем настроения или заголовки новостей, встреча усугубляет более широкую атмосферу стратегической напряженности и политической неопределенности во всем регионе.

Общий сигнал для рынков заключается в том, что риски снижения темпов роста растут, а инфляцию, возможно, будет труднее обуздать. Это имеет значение для ожиданий по процентным ставкам, чувствительных к энергетике секторов, транспортных расходов и более широкой склонности к риску, если политикам придется ориентироваться на слабый спрос наряду с возобновлением шоков предложения.

Связанные данные