월스트리트가 새로운 최고치를 기록함에 따라 미국의 도매 인플레이션이 새로운 Fed 의장을 만났습니다.

주요 거시적 메시지는 더 강한 가격 압력, 연준의 리더십 변화, 새로운 주식 위험 감수가 이제 동시에 충돌하고 있다는 것입니다. 이러한 조합은 미국 통화 정책의 다음 단계와 시장이 인플레이션 대비 성장 가격을 책정하는 방법에 대한 이해관계를 높입니다.

인플레이션 측면에서 4월 생산자 물가 지수는 1년 전보다 6% 상승해 2022년 이후 가장 큰 연간 증가율을 기록했습니다. 이는 예상보다 강했고, 투자자들이 인플레이션이 보다 꾸준히 냉각되기를 바랐더라도 파이프라인 가격 압력이 여전히 우려되고 있음을 시사합니다.

미국 상원이 도널드 트럼프가 연준의장으로 케빈 워시를 지명한 이후 정책적 관심이 더욱 높아졌습니다. 좁은 확인 마진은 인플레이션, 금리, 신뢰성이 긴밀하게 연결되어 있는 상황에서 중앙은행의 리더십이 정치적으로 얼마나 민감해졌는지를 강조합니다.

그러나 시장은 그러한 주의를 일부 간과하고 있었습니다. 13일 뉴욕거래소에서는 반도체주와 주요 IT주 매수로 나스닥과 S&P 500이 사상 최고치를 경신하며 대형주 성장주 반등이 확대됐다.

이러한 차이는 주목할 만합니다. 주식은 여전히 ​​수익과 기술 낙관론에 반응하고 있는 반면, 거시적 배경은 덜 편안한 신호를 보내고 있습니다. 생산자 물가가 견고하게 유지되고 연준의 다음 리더십 단계가 금리 기대치를 변경한다면 투자자들은 이번 랠리가 얼마나 지속되는지 재평가해야 할 수도 있습니다.

이러한 발전은 성장과 인플레이션 간의 균형에 직접적으로 영향을 미치기 때문에 중요합니다. 도매 가격의 상승은 정책 전망을 복잡하게 만들 수 있으며, 기록적인 주식 수준은 시장이 인플레이션을 결정하거나 연준의 위험이 너무 커서 무시할 수 없을 때까지 금융 상황이 지지를 유지할 수 있음을 보여줍니다.