미국
주요 거시적 메시지는 미국 노동 시장이 연방준비제도이사회(FRB)에서 임박한 교체를 강요할 만큼 빠르게 악화되지 않고 질서정연하게 냉각되고 있는 것으로 보인다는 것입니다. 이로 인해 고용이 어느 정도 추진력을 잃더라도 정책 배경은 장기적으로 더 높은 비율로 기울어지게 됩니다.
금요일 4월 고용 보고서에 대한 CNBC의 미리보기에서는 여러 역풍에도 불구하고 노동 시장이 안정적이고 회복력이 있다고 평가했습니다. 초점은 고용 둔화 여부보다는 고용 조건의 명확한 중단 없이 둔화를 통제할 수 있는지 여부에 더 중점을 두고 있습니다.
이러한 해석은 4월 민간 고용이 예상보다 109,000 증가했다는 ADP의 보고서에 의해 뒷받침되었습니다. 노동 수요가 점진적으로 완화되고 있다는 사례에 데이터가 추가되어 연준이 정책을 완화하기 위해 신속하게 움직여야 한다는 압력이 줄어듭니다.
케빈 워시가 연준의 금리 인하를 유도할 가능성은 “없다”는 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)의 발언으로 정책 각도가 더욱 날카로워졌습니다. 내부 논쟁이 무엇이든, 금리 인하에는 여전히 경제 약화 또는 더 빠른 인플레이션 감소에 대한 더 명확한 증거가 필요하다는 것이 시장의 더 넓은 메시지입니다.
종합해보면, 헤드라인은 경제가 여전히 일자리를 창출하고 있지만 과열보다는 완화에 더 일관된 속도를 보이고 있다고 설명합니다. 시장과 정책입안자들에게 이는 노동시장이 견고하게 유지되면 성장을 뒷받침할 수 있지만, 인플레이션 압력이 빠르게 완화되지 않을 경우 금리 인하가 지연될 위험이 있기 때문에 이는 중요합니다.