유럽
유럽에 대한 주요 거시 메시지는 외부 충격이 취약한 성장 배경과 다시 충돌하고 있다는 것입니다. EU 자동차에 대한 미국의 관세 인상 위협은 유럽의 가장 중요한 제조업 수출 부문 중 하나에 타격을 줄 것이며, 이란 전쟁과 관련된 비료 공급 우려는 수입 인플레이션의 또 다른 잠재적인 파이프라인을 지적할 것입니다.
자동차가 여러 유럽 경제, 특히 독일과 대륙 전체의 더 넓은 산업 공급망의 핵심에 있기 때문에 관세 위협은 특히 중요합니다. 만약 시행된다면, EU 자동차에 대한 미국의 25% 관세는 이미 약한 제조 모멘텀과 글로벌 수요에 대한 불확실성을 겪고 있는 수출업체에 압력을 가할 것입니다.
동시에 이란 분쟁이 비료 가용성에 지장을 줄 수 있다는 야라의 경고는 두 번째 거시적 위험인 식량 생산 비용을 강조합니다. 비료 공급 감소는 농작물 수확량을 감소시키고 가격을 상승시킬 수 있으며, 이는 세계 식량 시장을 통해 그리고 농업 비용이 다시 상승하기 시작할 경우 더 광범위한 인플레이션 전망을 통해 유럽에 중요할 것입니다.
영국에서는 경쟁 감시 기관이 광범위한 연료 가격 폭리를 발견하지 못했다는 사실이 눈에 띄는 소비자 비용에 대해 더욱 안심할 수 있는 신호를 제공합니다. 이는 전망에서 에너지 민감도를 제거하지는 않지만, 최근의 펌프 가격 움직임이 2월과 3월 사이의 소매 마진의 대폭적인 상승에 의해 주도되지 않았음을 시사합니다.
기업별 이야기도 국내 상황이 고르지 않다는 점을 지적한다. Cote Brasserie 소유주가 The Real Greek을 구출한 것은 압박을 받는 소비자 부문에서 여전히 통합에 대한 욕구가 있음을 시사하는 반면, 석면 오염 가능성에 대한 Crayola 장난감의 리콜은 제품 안전 중단이 여전히 소매업체의 신뢰와 재고에 타격을 줄 수 있음을 상기시켜줍니다.
"AI 우선" 전투력이 되기 위한 미 국방부의 움직임은 직접적인 유럽 성장 스토리는 아니지만 국방 및 기술 지출에 대한 전 세계적 추진을 강화합니다. 종합적으로 보면, 이러한 발전은 무역 전망 약화, 식품 및 상품의 인플레이션 재개 가능성, 성장 둔화에 대한 금리 기대를 저울질하는 중앙은행과 시장의 더 엄격한 선택을 통해 유럽의 전망을 형성하기 때문에 중요합니다.