호르무즈 연료 위험과 중국-북한 관계로 인해 거시적 긴장이 심화되면서 심리가 하락했습니다.

주요 거시적 신호는 지정학적 충격으로 인해 가격 상승 위험이 가중되는 가운데 신뢰도가 하락하고 있다는 점입니다. 이러한 조합은 성장과 인플레이션 전망을 복잡하게 만듭니다.

미국에서는 미시간대학교 헤드라인 지수가 47.6으로 떨어지면서 소비자 심리가 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 인플레이션 우려와 전쟁 관련 불확실성이 가계에 어떤 부담을 주고 있는지를 강조하며, 이는 미국 성장의 주요 엔진인 소비에 대한 주목할 만한 경고 신호입니다.

동시에 유럽은 호르무즈 해협이 계속 폐쇄될 경우 에너지 및 운송 압박이 발생할 수 있다는 경고를 받고 있습니다. 국제공항협의회(Airports Council International)는 파라핀 부족이 3주 안에 심각해질 수 있다고 말하면서 걸프 지역의 공급 중단이 얼마나 빨리 항공 연료 스트레스와 광범위한 비용 압박으로 이어질 수 있는지를 강조했습니다.

이는 현재 충격에 두 번째 거시 채널을 추가합니다. 수요 기대가 약화되더라도 공급 측면 위험으로 인해 인플레이션이 계속 상승할 수 있습니다. 정책입안자들에게는 일반적으로 경기 둔화로 인해 지지가 필요한 반면, 새로운 가격 압력은 주의가 필요하기 때문에 이는 불편한 조합입니다.

아시아에서는 김정은 북한 국무위원장이 중국과 '다각적' 관계를 추구하겠다고 다짐한 것은 지정학적 블록이 계속 공고해지고 있음을 다시 한번 상기시켜준다. 즉각적인 경제적 영향은 정서나 연료 헤드라인보다 덜 직접적이지만, 이번 회의는 지역 전반에 걸쳐 전략적 긴장과 정책 불확실성의 광범위한 환경을 추가합니다.

시장에 대한 종합적인 메시지는 인플레이션을 억제하기가 더 어려워짐에 따라 성장 하방 위험이 증가하고 있다는 것입니다. 이는 정책 입안자들이 새로운 공급 충격과 함께 수요 약화를 헤쳐 나가야 하는 경우 요금 기대치, 에너지에 민감한 부문, 운송 비용 및 광범위한 위험 선호도에 중요합니다.