유럽
유럽의 주요 거시적 신호는 외부 충격이 다시 집중되고 있다는 것입니다. 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 추가 공격을 위협하면서 유가가 급등하고 주가가 하락하면서 에너지 비용, 공급 위험, 주식에 대한 투자자 선호도 약화에 대한 우려가 되살아났습니다.
유가 상승은 연료 및 운송 비용에 영향을 미쳐 인플레이션을 낮추는 경로를 복잡하게 만들 수 있기 때문에 이는 유럽에 있어 매우 중요한 문제입니다. 시장의 경우 지정학적 위험과 주가 하락이 결합되어 특히 에너지 변동성이 지속되는 경우 더욱 방어적인 분위기를 나타냅니다.
무역 정책은 또 다른 불확실성을 추가했습니다. 기업이 계약을 체결하지 않는 한 의약품에 100% 관세를 부과하려는 미국의 움직임은 제네릭 의약품을 제외하더라도 유럽에 주요 노출이 있는 부문에 혼란의 위험을 높입니다.
영국에서는 국내 뉴스가 소비자에게 다소 우호적이었습니다. 21세 이상의 근로자에 대한 국가 최저 임금은 50p 인상되어 £12.71로 약 270만 명의 급여가 인상되었으며, 구독을 더 쉽게 취소할 수 있도록 고안된 새로운 법률은 원치 않는 가계 지출을 줄일 수 있습니다.
사업 여건은 한결같이 약하기는커녕 여전히 혼재된 것처럼 보였습니다. JLR은 사이버 공격 이후 매출이 회복되고 있으며 지난 10월 솔리헐(Solihull), 헤일우드(Halewood) 및 울버햄프턴(Wolverhampton) 외부 공장에서 작업이 재개되어 일부 운영 차질이 억제될 수 있음을 보여주었다고 밝혔습니다.
유럽 경제의 경우 이러한 발전의 균형은 조심스럽습니다. 높은 에너지 가격과 무역 마찰은 임금 상승이나 소비자 규칙 변화에 따른 점진적인 지원보다 성장에 부담을 주고 인플레이션 압력을 유지하며 정책과 시장에 더 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 더 큰 거시적 힘입니다.