미국 Secured Overnight Financing Rate

# SOFR(Secured Overnight Financing Rate)에 대하여

SOFR(담보부 익일물 자금조달 금리)는 미국의 금융기관이 익일물(오버나이트) 담보부 자금조달을 할 때의 금리를 나타내는 지표입니다. 미국 연방준비제도(FRB)가 2018년 4월부터 공표를 시작했으며, 레포 시장의 실제 거래데이터를 기반으로 매 영업일에 산출됩니다. 구체적으로는 정부채 등 높은 신용력을 가진 담보를 이용한 단기금융시장의 금리수준을 반영하고 있으며, 미국 금융시장의 가장 기초적인 금리지표가 됩니다.

SOFR가 중요하다고 여겨지는 이유는 먼저 그 시장성에 있습니다. 종전의 주요 지표였던 LIBOR(런던은행간 거래금리)가 은행간의 추정치에 기반했던 것에 비해, SOFR은 실제 거래를 기반으로 하는 관측 가능한 데이터에서 산출되기 때문에 투명성이 높고 신뢰성이 우수합니다. 실제로 2021년 말의 LIBOR 폐지에 따라 SOFR은 글로벌 금융시장의 주류 지표로 자리잡게 되었습니다. 더욱이 연방준비제도(FRB)의 금융정책 파급 메커니즘을 이해하는 데 중요한 지표이며, 금융시장의 유동성과 기관투자자의 위험 판단을 반영합니다.

주목할 만한 경향으로서 SOFR은 연방준비제도(FRB)의 정책금리(페더럴펀드 금리)와의 연동성이 높으며, 금융정책의 전환국면에서는 크게 변동합니다. 2022년부터 2023년의 급속한 인상국면에서 SOFR도 대폭 상승했습니다. 금융기관의 자금조달 비용과 기업대출 금리에 파급되기 때문에 실물경제에 영향을 미치는 중요한 선행지표로 기능하고 있습니다. 향후 미국 및 국제금융시장의 금리동향을 파악할 때 SOFR의 추이는 필수적인 참고지표가 될 것입니다.