Kesimpulan makro yang utama adalah bahwa latar belakang pertumbuhan tetap utuh namun semakin rapuh. Pasar tenaga kerja AS yang mendingin namun stabil menunjukkan bahwa ekspansi tersebut tidak akan berhenti secara tajam, bahkan ketika ketegangan perdagangan dan geopolitik menambah ketidakpastian baru terhadap prospek perekonomian AS.
Perhatian kini tertuju pada laporan ketenagakerjaan AS bulan April yang dirilis pada hari Jumat. Berdasarkan pratinjau CNBC, gambaran umum pasar tenaga kerja menunjukkan pelonggaran namun masih menunjukkan ketahanan meskipun ada banyak tantangan. Hasil ini akan mendukung pandangan bahwa perekonomian sedang melambat secara bertahap dan bukan turun secara tiba-tiba.
Pada saat yang sama, risiko kebijakan perdagangan kembali menjadi fokus. BBC melaporkan bahwa Donald Trump memberi Uni Eropa waktu hingga 4 Juli untuk menyetujui perjanjian perdagangan dengan AS, dan mengatakan bahwa blok tersebut harus memberlakukan perjanjian yang dicapai tahun lalu dan memotong tarif barang-barang Amerika menjadi nol.
Permintaan tersebut meningkatkan kemungkinan terjadinya perselisihan baru dalam salah satu hubungan perdagangan paling penting di dunia. Bahkan tanpa adanya peningkatan dalam waktu dekat, retorika tersebut dapat membebani kepercayaan dunia usaha, perencanaan investasi, dan asumsi seputar penetapan harga lintas negara.
Geopolitik menambah lapisan risiko lain setelah militer AS mengatakan pihaknya melakukan serangan balasan terhadap Iran atas apa yang digambarkannya sebagai permusuhan yang tidak beralasan oleh Teheran, menurut SCMP. Kemunduran lebih lanjut dapat berdampak langsung pada pasar energi dan menghidupkan kembali kekhawatiran mengenai gangguan pasokan dan ketidakstabilan regional yang lebih luas.
Yang penting saat ini adalah bagaimana kekuatan-kekuatan ini berinteraksi: pasar tenaga kerja AS yang cukup kuat dapat membuat para pengambil kebijakan berhati-hati dalam melakukan pelonggaran yang terlalu cepat, sementara konfrontasi perdagangan dan ketegangan di Timur Tengah mengancam pengetatan kondisi keuangan melalui kepercayaan diri, harga komoditas, dan volatilitas. Kombinasi tersebut penting untuk pergerakan selanjutnya dalam ekspektasi pertumbuhan, risiko inflasi, dan penilaian pasar.
China
Europe
US