Kesimpulan makro utamanya adalah risiko geopolitik kembali meningkat ketika pasar global diperdagangkan mendekati rekor tertinggi. Bagi Asia, hal ini menciptakan ketegangan antara kuatnya sentimen risiko dan kemungkinan terjadinya kembali gangguan perdagangan, energi, dan kebijakan akibat kebijakan luar negeri AS.
Di Washington, AS memperluas sanksi terhadap pelaku yang terkait dengan perdagangan minyak Iran, termasuk operator terminal minyak yang berbasis di Tiongkok dan warga negara Tiongkok, serta memperluas sanksi Kuba untuk menjangkau perusahaan dan lembaga keuangan asing. Utusan Tiongkok untuk PBB menanggapi hal ini dengan menuduh Amerika Serikat melakukan perilaku koersif, dan menyoroti bagaimana sanksi menjadi bagian yang lebih besar dari latar belakang bilateral dan multilateral.
Hal ini penting bagi Asia karena penegakan hukum yang lebih ketat terhadap aliran minyak yang terkait dengan Iran dapat mempengaruhi pengiriman, pengadaan energi, dan saluran perdagangan yang lebih luas yang melibatkan perusahaan-perusahaan Tiongkok. Setiap gangguan terhadap jalur pasokan minyak mentah atau jaringan pembayaran akan diawasi secara ketat oleh negara-negara Asia yang bergantung pada impor dan sudah sensitif terhadap volatilitas harga komoditas.
Pada saat yang sama, komentar Presiden Donald Trump yang menyatakan ia tidak puas dengan usulan terbaru Iran menambah kesan bahwa ketegangan di Timur Tengah masih belum terselesaikan. Secara terpisah, perintah Pentagon untuk menarik sekitar 5.000 tentara dari Jerman menunjukkan adanya perubahan lain dalam postur keamanan AS, sehingga memperkuat ketidakpastian seputar komitmen eksternal Washington.
Dengan latar belakang tersebut, bursa saham AS tetap menguat, dengan Nasdaq dan S&P 500 mencatat rekor tertinggi baru seiring menguatnya saham-saham teknologi. Kekuatan tersebut menunjukkan investor masih memprioritaskan pendapatan, likuiditas, dan ekspektasi pertumbuhan dibandingkan kekhawatiran geopolitik dalam waktu dekat.
Bagi Asia, pertanyaan kuncinya adalah seberapa lama perbedaan tersebut dapat bertahan. Jika eskalasi sanksi berdampak pada kenaikan biaya energi, kondisi keuangan yang lebih ketat, atau melemahnya kepercayaan perdagangan, dampaknya bisa kurang mendukung pertumbuhan regional, lebih sulitnya trade-off inflasi, dan kebijakan serta prospek pasar yang lebih hati-hati.
China
Japan
Korea