Pergeseran makro yang utama adalah meredanya ketegangan geopolitik dengan cepat berdampak pada rendahnya harga minyak, menguatnya selera risiko, dan memperbarui ekspektasi bahwa The Fed masih dapat menurunkan suku bunganya tahun ini. Ketika pasar energi melemah, investor menilai kembali prospek inflasi dan beralih dari gagasan bahwa konflik akan membuat bank sentral tetap tertahan.
Di AS, perubahan tersebut terlihat jelas dalam penetapan harga. CNBC melaporkan bahwa peluang pasar penurunan suku bunga The Fed tahun ini melonjak menjadi sekitar 43% pada Rabu pagi, menurut data CME Group, karena gencatan senjata membantu mengurangi tekanan langsung dari kenaikan harga minyak mentah.
Minyak bereaksi tajam karena para pedagang membatalkan sebagian premi perang. BBC melaporkan bahwa harga minyak mentah turun sebanyak 15% karena rencana gencatan senjata bersyarat, sementara harga saham naik, meskipun harga masih jauh di atas tingkat sebelum konflik dimulai.
Hal ini penting karena energi telah menjadi saluran utama krisis Iran yang mengancam perekonomian global. Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan akan mempersulit disinflasi, menekan konsumen dan perusahaan, dan membuat bank sentral lebih berhati-hati bahkan ketika pertumbuhan melambat.
Di Asia, fokusnya kini beralih dari guncangan harga ke ketahanan pasokan. NHK melaporkan bahwa pemerintah Jepang sedang mengoordinasikan kerangka dukungan keuangan baru sehingga perusahaan-perusahaan lokal yang memainkan peran penting dalam rantai pasokan Jepang dapat mengamankan minyak mentah dengan lancar ketika kendala pengadaan menyebar ke seluruh wilayah.
Secara keseluruhan, perkembangan ini menunjukkan pelonggaran makro jangka pendek, namun tidak sepenuhnya kembali normal. Jika harga minyak tetap rendah, maka kondisi pertumbuhan, inflasi, dan aset-aset berisiko akan membaik; jika tekanan atau konflik pasokan berlanjut, pembuat kebijakan dan pasar dapat dengan cepat menghadapi dampak yang sama antara tekanan inflasi dan aktivitas yang lebih lemah.
Europe
Japan
US