Les défis auxquels fait face l'économie japonaise se sont révélés multidimensionnels. D'abord, selon l'estimation de l'écart offre-demande publiée par le Cabinet Office pour le trimestre d'octobre à décembre 2024, cet indice s'établit à moins 0,1 %, confirmant une demande insuffisante par rapport à l'offre pendant deux trimestres consécutifs. Cet indicateur crucial reflète le degré de surchauffe économique et constitue une base fondamentale pour les futures décisions de politique monétaire. La persistance du manque de demande suggère un reliquat de pressions déflationnistes et pourrait étayer le maintien d'une politique d'assouplissement monétaire par la Banque du Japon. Le ralentissement de la consommation et la prudence de l'investissement des entreprises en sont les facteurs explicatifs, exigeant l'examen de mesures destinées à renforcer la base économique.
Les problèmes de gouvernance d'entreprise s'aggravent également. Concernant l'affaire de comptabilité frauduleuse chez Nidec (anciennement Nidec Corporation), un comité d'enquête indépendant a reconnu que les pressions excessives exercées par le fondateur Shigenobu Nagamori pour atteindre les objectifs de performance constituaient la cause fondamentale de la fraude. Cette « dépendance envers un leader charismatique » est une faiblesse des entreprises japonaises depuis longtemps dénoncée. L'absence de mécanismes de contre-pouvoir organisés et la concentration du pouvoir au sommet de la direction comportent des risques d'effondrement de l'éthique d'entreprise. Pour retrouver la confiance, Nidec doit construire un conseil d'administration d'indépendance renforcée et améliorer radicalement ses systèmes de contrôle interne. Cet exemple sert d'avertissement à de nombreuses entreprises japonaises.
Parallèlement, l'industrie naissante poursuit son développement. Le petit lanceur « Kairos 3 » d'une startup de Tokyo doit être lancé le 4 janvier depuis Wakayama. Il s'agit de la troisième tentative après deux échecs des premier et deuxième vols, et le succès permettrait d'atteindre l'orbite satellitaire. L'industrie spatiale est attendue comme secteur de croissance futur et domaine clé du renforcement de la compétitivité industrielle japonaise. L'esprit d'apprentissage par l'échec et de persévérance est nécessaire pour la transition vers une économie axée sur l'innovation.
L'environnement économique international se détériore rapidement. L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran provoque une préoccupation accrue concernant l'approvisionnement énergétique en provenance du Moyen-Orient. Les prix à terme du gaz naturel et du pétrole brut augmentent considérablement, cet accroissement de coûts risquant de se répercuter sur les consommateurs. Le Japon dépendant fortement des importations énergétiques moyen-orientales, sa position le rend particulièrement vulnérable aux risques géopolitiques croissants.
De plus, les politiques protectionnistes du président Trump présentent une nouvelle source de préoccupation. L'annonce d'un arrêt commercial complet avec l'Espagne signale une fragmentation rapide des relations économiques multilatérales. Pour les entreprises japonaises fortement dépendantes des chaînes d'approvisionnement mondiales, l'intensification de ces frictions commerciales est inévitable et détériorera leur environnement opérationnel.
Au niveau national, une réponse à l'insuffisance de demande, un renforcement de la gouvernance d'entreprise et une promotion des industries naissantes s'imposent. Au niveau international, une réponse aux risques géopolitiques et aux vagues protectionnistes est impérative, requérant une action stratégique coordonnée des autorités politiques et du secteur des entreprises.