US
والرسالة الكلية الرئيسية هي أن سوق العمل في الولايات المتحدة تبدو وكأنها تهدأ بطريقة منظمة، ولا تتدهور بالسرعة الكافية لفرض تحول وشيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يبقي خلفية السياسة مائلة نحو معدلات أعلى لفترة أطول، حتى مع فقدان التوظيف بعض الزخم.
وصفت معاينة CNBC لتقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة لشهر أبريل سوق العمل بأنه مستقر ومرن على الرغم من الرياح المعاكسة المتعددة. وينصب التركيز بشكل أقل على ما إذا كان التوظيف يتباطأ ويركز أكثر على ما إذا كان التباطؤ لا يزال تحت السيطرة، دون تغيير واضح في ظروف التوظيف.
وقد تم دعم هذا التفسير من خلال تقرير ADP الذي أظهر ارتفاع الرواتب الخاصة بمقدار 109.000 في أبريل، وهو ما يتجاوز التوقعات. وأضافت البيانات إلى أن الطلب على العمالة يتراجع بشكل تدريجي فقط، مما يقلل الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحرك بسرعة لتخفيف السياسة.
وازدادت زاوية السياسة حدة بعد ملاحظة بول تيودور جونز التي قال فيها إنه "لا توجد فرصة" لأن يتمكن كيفن وارش من إقناع بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. ومهما كان النقاش الداخلي، فإن رسالة السوق الأوسع هي أن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال تتطلب أدلة أكثر وضوحا على الضعف الاقتصادي أو تباطؤ التضخم بشكل أسرع.
في مجموعها، تصف العناوين الرئيسية الاقتصاد الذي لا يزال قادراً على توليد فرص العمل، ولكن بوتيرة أكثر اتساقاً مع الاعتدال من النشاط المحموم. وبالنسبة للأسواق وصناع السياسات، فإن هذا مهم لأن سوق العمل الذي يظل ثابتا يمكن أن يدعم النمو، ولكنه يخاطر أيضا بتأخير تخفيضات أسعار الفائدة إذا لم تتلاشى الضغوط التضخمية بالسرعة الكافية.