Europe
والإشارة الكلية الرئيسية بالنسبة لأوروبا تتلخص في عودة التركيز على الصدمات الخارجية. قفزت أسعار النفط وانخفضت الأسهم بعد أن هدد الرئيس دونالد ترامب بمزيد من الضربات على إيران، مما جدد المخاوف بشأن تكاليف الطاقة ومخاطر العرض وضعف شهية المستثمرين للأسهم.
وهذا مهم بسرعة بالنسبة لأوروبا لأن ارتفاع أسعار النفط يمكن أن يغذي تكاليف الوقود والنقل، مما يعقد مسار العودة إلى انخفاض التضخم. وبالنسبة للأسواق، فإن الجمع بين المخاطر الجيوسياسية وهبوط الأسهم يشير إلى نبرة أكثر دفاعية، وخاصة إذا استمرت تقلبات الطاقة.
وأضافت السياسة التجارية طبقة أخرى من عدم اليقين. إن التحرك الأمريكي لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الأدوية ما لم تتوصل الشركات إلى اتفاق يزيد من خطر تعطيل قطاع معرض لأوروبا بشكل كبير، حتى لو تم استبعاد الأدوية التي لا تحمل علامات تجارية.
وفي المملكة المتحدة، كانت الأخبار المحلية أكثر دعمًا إلى حد ما للمستهلكين. وارتفع الحد الأدنى الوطني للأجور بمقدار 50 بنسًا إلى 12.71 جنيهًا إسترلينيًا للعمال الذين تزيد أعمارهم عن 21 عامًا، مما أدى إلى رفع أجور حوالي 2.7 مليون شخص، في حين أن القوانين الجديدة المصممة لتسهيل إلغاء الاشتراكات يمكن أن تقلل الإنفاق الأسري غير المرغوب فيه.
لا تزال ظروف العمل تبدو مختلطة وليست ضعيفة بشكل موحد. وقالت شركة جاكوار لاند روفر إن المبيعات كانت تتعافى بعد الهجوم السيبراني، مع استئناف العمل في المصانع في سوليهال وهيليوود وخارج ولفرهامبتون في أكتوبر، مما يظهر أنه يمكن احتواء بعض النكسات التشغيلية.
وبالنسبة للاقتصاد الأوروبي، فإن ميزان هذه التطورات يتسم بالحذر. إن ارتفاع أسعار الطاقة والاحتكاكات التجارية هي القوى الكلية الأكبر لأنها يمكن أن تؤثر على النمو، وتبقي ضغوط التضخم حية، وتؤثر على السياسات والأسواق أكثر من الدعم الإضافي من مكاسب الأجور أو التغييرات في قواعد المستهلك.